چکیده
آسیای مرکزی، شامل قزاقستان، ازبکستان، قرقیزستان، تاجیکستان و ترکمنستان، به عنوان یک بازار نوظهور مهم برای سرمایهگذاری مستقیم خارجی (FDI) ظاهر شده است. موقعیت استراتژیک، منابع طبیعی فراوان و اصلاحات اقتصادی مداوم، این منطقه را به یک نقطه کانونی حیاتی برای منافع اقتصادی جهانی و منطقهای تبدیل کرده است. سیاست خارجی چندجانبه منطقه، که هدف آن ایجاد تعادل در روابط با قدرتهای بزرگ جهانی است، جذابیت سرمایهگذاری آن را بیشتر میکند.
اروپا (به رهبری اتحادیه اروپا و نهادهای مالی آن)، چین و روسیه در مجموع بزرگترین سرمایهگذاران خارجی در این منطقه هستند که هر یک اهداف استراتژیک و اقتصادی متمایزی را دنبال میکنند. خاورمیانه، به ویژه کشورهای شورای همکاری خلیج فارس، به سرعت ردپای خود را در این منطقه گسترش میدهند، در حالی که ایالات متحده نقش حمایتی، هرچند استراتژیک، را حفظ کرده است. سرمایهگذاریهای درونمنطقهای نیز در حال افزایش است که نشاندهنده رشد یکپارچگی اقتصادی در آسیای مرکزی است.
اگرچه سرمایهگذاری مستقیم خارجی جهانی در سال ۲۰۲۳ کاهش یافت، آسیای مرکزی انعطافپذیری خود را نشان داد و برخی کشورها مانند ازبکستان و قزاقستان در دورههای خاص رشد قابل توجهی تجربه کردند که نتیجه تلاشهای اصلاحی هدفمند و موقعیت ژئوپلیتیکی استراتژیک است. چالشهای مداوم شامل موانع بوروکراتیک، فساد و ناهماهنگیهای نظارتی باقی میماند. با این حال، پتانسیل انرژی سبز منطقه، ابتکارات دیجیتالیسازی و توسعه کریدورهای تجاری جدید آسیای مرکزی را به مقصدی جذاب، هرچند پیچیده، برای سرمایهگذاری تبدیل میکند.
۱- مقدمه: چشمانداز در حال تحول سرمایهگذاری در آسیای مرکزی
آسیای مرکزی میان چین و روسیه و بر سر راه جاده ابریشم قرار دارد؛ موقعیتی که به آن اهمیت ژئوپلیتیکی و اقتصادی ویژهای داده است. این منطقه با منابع غنی نفت، گاز و مواد معدنی، هم مرکز ترانزیت شرق و غرب است و هم منبعی کلیدی برای انرژی و مواد خام جهان.
قزاقستان بیشترین سهم تولید ناخالص داخلی منطقه را ایجاد میکند و بزرگترین مقصد سرمایهگذاری خارجی است. ازبکستان هم از سال ۲۰۱۷ با اصلاحاتی مانند آزادسازی ارز و ایجاد مناطق ویژه اقتصادی، مسیر تازهای برای جذب سرمایهگذاران باز کرده است.
از ۲۰۱۶ به بعد، کشورهای منطقه همکاری درونمنطقهای را تقویت کردند. آنها دریافتند که اتحاد جمعی وابستگی به قدرتهای خارجی را کاهش میدهد، در حالی که همچنان همکاری با این قدرتها ادامه دارد.
این کشورها با اتخاذ سیاست «چندجانبه»، روابط اقتصادی خود را متنوع کردند و رقابت قدرتهای خارجی را برای ورود به بازارهایشان افزایش دادند. چنین رویکردی، شرایط سرمایهگذاری را مطلوبتر ساخته و پروژههای توسعهای بیشتری را به همراه آورده است.
در نتیجه، آسیای مرکزی امروز نه تنها سرمایهگذاری خارجی بیشتری جذب میکند، بلکه با تنوعبخشی به منابع مالی، توان خود را در برابر شوکهای اقتصادی و سیاسی قدرتهای بزرگ نیز افزایش داده است.
۲- روندهای کلی سرمایهگذاری مستقیم خارجی در آسیای مرکزی
جریانهای سرمایهگذاری مستقیم خارجی (FDI) در سطح جهانی در سال ۲۰۲۳ با ۲ درصد کاهش به ۱.۳ تریلیون دلار رسید و جریانها به کشورهای در حال توسعه ۷ درصد کاهش یافت و به ۸۶۷ میلیارد دلار رسید. آسیا در حال توسعه ۸ درصد کاهش را تجربه کرد. به طور خاص، آسیای مرکزی در سال ۲۰۲۳ با ۲۷ درصد کاهش در جریانهای سرمایهگذاری مستقیم خارجی مواجه شد و از ۱۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۲ به ۷ میلیارد دلار رسید.
عملکرد خاص کشورها (۲۰۲۳-۲۰۲۴)
قزاقستان:
در سال ۲۰۲۴، این کشور ۱۵.۷ میلیارد دلار سرمایهگذاری مستقیم خارجی جذب کرد که نسبت به سال ۲۰۲۳ ۸۸ درصد رشد داشت و بالاترین رقم پس از دوران شوروی محسوب میشود. این موضوع، قزاقستان را به مقصد اصلی سرمایهگذاری در آسیای مرکزی تبدیل کرده است. با این حال، برخی منابع کاهش سرمایهگذاری از ۷.۳۱ میلیارد دلار در ۲۰۲۲ به ۴.۹۱ میلیارد دلار در ۲۰۲۲-۲۰۲۳ را نشان میدهند.
ازبکستان:
جریان سرمایهگذاری مستقیم خارجی از ۲.۴۹ میلیارد دلار در ۲۰۲۲ به ۲.۱۸ میلیارد دلار در ۲۰۲۳ کاهش یافت، اما همچنان بالاتر از میانگین سالهای ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۱ باقی ماند. بر اساس گزارش وزارت امور خارجه آمریکا، ۷.۲ میلیارد دلار سرمایهگذاری مستقیم خارجی در این کشور ثبت شد که تقریباً دو برابر سال ۲۰۲۲ بود. بانک مرکزی نیز ۱۱.۹ میلیارد دلار را برای سال ۲۰۲۴ گزارش کرد.
قرقیزستان:
سرمایهگذاری مستقیم خارجی در سال ۲۰۲۴ به ۸۷۲.۶ میلیون دلار رسید، کمی بالاتر از ۸۴۴.۹ میلیون دلار در ۲۰۲۳. با این حال، برخی منابع کاهش جریان سرمایه را از ۳۴۳ میلیون دلار در ۲۰۱۴ به ۲۹۱ میلیون دلار در ۲۰۲۲ و جریان خالص منفی ۵۸.۷ میلیون دلار در دسامبر ۲۰۲۴ نشان میدهند.
تاجیکستان:
در سال ۲۰۲۳، جریان کلی سرمایهگذاری مستقیم خارجی ۲۲۱.۴ میلیون دلار بود که نسبت به سال ۲۰۲۲ کاهش داشت. در سال ۲۰۲۴، این جریان ۱.۳ درصد از تولید ناخالص داخلی را تشکیل داد، در حالی که سال قبل ۰.۸ درصد بود.
ترکمنستان:
دادههای دقیقی برای سالهای ۲۰۲۳-۲۰۲۴ موجود نیست، اما اقتصاد کشور به شدت به صادرات گاز، نفت و پتروشیمی متکی است. جریان خالص سرمایهگذاری مستقیم خارجی در سال ۲۰۲۳ منفی ۲.۳ درصد تولید ناخالص داخلی بود که نشاندهنده خروج سرمایه یا جریان بسیار کم است.
تفاوت ارقام سرمایهگذاری مستقیم خارجی در منابع مختلف، به دلیل روششناسیهای متفاوت گزارشدهی مانند جریانهای ناخالص در مقابل خالص، تعهدات در مقابل پرداختهای واقعی، یا تفاوت در تعریف منطقهای، طبیعی است. این امر اهمیت ارجاع به چندین منبع و دقت در تحلیل اعداد را نشان میدهد. با این حال، روند کلی مشخص میکند که قزاقستان و ازبکستان همچنان جاذبه اصلی سرمایهگذاری در آسیای مرکزی هستند.
رشد سرمایهگذاری درونمنطقهای
سرمایهگذاریهای درونمنطقهای در آسیای مرکزی رشد چشمگیری داشته است. تا پایان نیمه اول سال ۲۰۲۴، این سرمایهگذاریها با ۴۰ درصد افزایش به ۸۳۴ میلیون دلار رسید. قزاقستان همچنان سرمایهگذار غالب است (۶۷۱ میلیون دلار)، و ازبکستان نیز نقش خود را بهطور قابل توجهی گسترش داده است (خروج سرمایه مستقیم ۱۶۴ میلیون دلار). این رشد نشاندهنده یکپارچگی اقتصادی رو به افزایش در منطقه است و فراتر از تجارت صرف، اعتماد و وابستگی اقتصادی میان کشورهای آسیای مرکزی را تقویت میکند. تمرکز بر بخشهای تولیدی و کشاورزی-صنعتی به معنای حرکت به سمت زنجیرههای تأمین درونمنطقهای با ارزش افزوده بالا است، نه فقط تجارت مواد خام.
نتیجه این روند، افزایش ثبات و جذابیت منطقه برای سرمایهگذاران خارجی و کاهش خطرات نفوذ خارجی است. آسیای مرکزی یکپارچهتر، بازاری بزرگتر و منسجمتر ایجاد میکند و ظرفیت توسعه خودگردان و انعطافپذیری اقتصادی را تقویت میکند.
جدول ۱: جریانهای سرمایهگذاری مستقیم خارجی در آسیای مرکزی بر اساس کشور (۲۰۲۳-۲۰۲۴)
توضیح: ارقام FDI میتوانند بسته به منبع و روششناسی (مانند جریان ناخالص در مقابل خالص، تعهدات در مقابل پرداختها) متفاوت باشند.
۳- سرمایهگذاران خارجی اصلی و راهبردهای آنها
1) اروپا (اتحادیه اروپا و کشورهای اروپایی)
اتحادیه اروپا با سرمایهگذاری مستقیم خارجی تخمینی ۲۷۰ تا ۲۸۰ میلیارد دلار از سال ۱۹۹۱، بزرگترین سرمایهگذار در آسیای مرکزی بوده است که به طور قابل توجهی سایر بازیگران را تحتالشعاع قرار میدهد. در سال ۲۰۲۴، اتحادیه اروپا ۱۰ میلیارد یورو برای اتصال حملونقل، به ویژه بر زیرساختهای ریلی، جادهای و بندری کریدور میانی، متعهد شد.
نهادهای اروپایی نقش کلیدی در این سرمایهگذاریها ایفا میکنند:
بانک اروپایی بازسازی و توسعه (EBRD):
این بانک هم در کشورهای عضو اتحادیه اروپا و هم در کشورهای غیرعضو فعالیت میکند و پروژههای حملونقل را تأمین مالی کرده و نقش مهمی در میانجیگری اختلافات تجاری ایفا میکند. در سال ۲۰۲۴، EBRD بیش از ۹۰۰ میلیون یورو در قزاقستان سرمایهگذاری کرد. ازبکستان نیز از سال ۲۰۲۰ بزرگترین دریافتکننده وامهای EBRD در آسیای مرکزی بوده است.
بانک سرمایهگذاری اروپا (EIB):
این بانک که متعلق به اتحادیه اروپا است، بر قزاقستان، قرقیزستان، تاجیکستان و ازبکستان تمرکز دارد و اولویت را به حملونقل و استخراج نفت و گاز، نیروگاهها و خطوط انتقال برق، از طریق مدرنسازی زیرساختهای قدیمی و آلاینده، میدهد. در اجلاس سران اتحادیه اروپا و آسیای مرکزی در آوریل ۲۰۲۵، EIB Global چهار تفاهمنامه به ارزش ۳۶۵ میلیون یورو امضا کرد که انتظار میرود تا ۱ میلیارد یورو سرمایهگذاری در پروژههای حملونقل پایدار، مدیریت آب و تابآوری اقلیمی در قرقیزستان، تاجیکستان و ازبکستان را آزاد کند. این شامل ۱۰۰ میلیون یورو برای کریدور حملونقل ترانسخزر تاجیکستان و ۱۷۵ میلیون یورو برای پروژه دریای آرال ازبکستان است.
سرمایهگذاران ملی:
آژانس توسعه فرانسه (FDA) بین سالهای ۲۰۱۹ تا ۲۰۲۲، ۴ میلیارد یورو در قزاقستان و ازبکستان سرمایهگذاری کرد. بانک توسعه آلمان (KfW) ۲۰۰ میلیون یورو به آسیای مرکزی و قفقاز اختصاص داد. برنامه ۲۰۲۲-۲۰۲۵ سوئیس (SECO) هر کدام ۴۰ میلیون فرانک سوئیس به قرقیزستان و تاجیکستان و ۱۵ میلیون فرانک سوئیس به ازبکستان اختصاص داد. بریتانیا نیز از سال ۲۰۱۶ بیش از ۷۸ میلیون پوند در آسیای مرکزی سرمایهگذاری کرده است، از جمله برای پروژه انرژی CASA 1000.
ابتکار دروازه جهانی اتحادیه اروپا:
ابتکار «دروازه جهانی» (Global Gateway) اتحادیه اروپا، به عنوان یک رقیب مستقیم برای طرح «کمربند و جاده» چین، بر زیرساختهای پایدار، پروژههای دیجیتال، انرژی و حملونقل در اقتصادهای نوظهور، با اولویتبندی سرمایهگذاریهای اقلیمی و شفاف، تمرکز دارد. این ابتکار ۱.۵ میلیارد یورو از کمیسیون اروپا و EIB برای توسعه حملونقل آسیای مرکزی اختصاص داده است، با یک برنامه حملونقل منطقهای که برای سال ۲۰۲۵ برنامهریزی شده است. سد روغون در تاجیکستان (بیش از ۶ میلیارد دلار) یک پروژه بزرگ از دروازه جهانی است.
تحولات اخیر نشاندهنده تغییر راهبردی اروپا از تمرکز بر استخراج منابع به سمت اتصال، گذار سبز و توسعه پایدار است. ابتکار دروازه جهانی با تمرکز بر «پیوندهای هوشمند، پاک و ایمن» و سرمایهگذاریهای اقلیمی، رقیبی برای طرح «کمربند و جاده» چین محسوب میشود. این برنامه مسیرهای تجاری جایگزین، اهداف اقلیمی و توسعه پایدار را ترویج میدهد و اروپا را نه تنها به عنوان شریک اقتصادی، بلکه به عنوان الگوی توسعه شفاف و متنوع معرفی میکند، همسو با سیاستهای چندجانبه کشورهای آسیای مرکزی و تلاش آنها برای کاهش وابستگی به یک قدرت واحد.
2) چین
ابتکار «کمربند و جاده» (BRI) که در سال ۲۰۱۳ راهاندازی شد، پروژه شاخص زیرساختی و توسعه اقتصادی چین در آسیای مرکزی است. بین سالهای ۲۰۱۳ تا ۲۰۱۷، ۳۰۴.۹ میلیارد دلار قرارداد در محور زمینی BRI (شامل آسیای مرکزی) امضا شد. از پروژههای کلیدی میتوان به راهآهن چین-قرقیزستان-ازبکستان و بندر خشکی خورگوس اشاره کرد.
بانک سرمایهگذاری زیرساختهای آسیا (AIIB) تحت رهبری چین، ۴.۶ میلیارد دلار به پروژههای بزرگ آسیای مرکزی متعهد شده است و با سایر نهادها برای حمایت از عملیات BRI همکاری میکند.
چین آسیای مرکزی را به عنوان:
- مرکز ترانزیت حیاتی کالاها بین چین و اروپا،
- امنیت انرژی (نفت و گاز طبیعی، به ویژه برای سینکیانگ)،
- منبع مواد خام،
میبیند و همچنین منطقه را برای برونسپاری و ساخت صنایع سنگین برای فرآوری منابع محلی هدفگذاری کرده است. چین همچنان بزرگترین سرمایهگذار در منطقه اوراسیا است و تا اواسط ۲۰۲۴، ۵۸.۶ میلیارد دلار سرمایهگذاری مستقیم خارجی در منطقه داشته که ۶۴.۸ درصد از کل سرمایهگذاریها را شامل میشود.
تغییر تمرکز سرمایهگذاری چین
در سالهای گذشته، تمرکز سنتی چین بر صنایع استخراجی بود (۶۱.۷ درصد سرمایهگذاریها در ۲۰۲۴). اکنون سرمایهگذاری در انرژی (۲.۱ برابر رشد در ۱۸ ماه، ۸۵ درصد به ازبکستان) و تولید (۱۱.۸ میلیارد دلار، عمدتاً در آسیای مرکزی) در حال افزایش است.
چین در ازبکستان بزرگترین سرمایهگذار در سالهای ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ بود و سهم آن از کل سرمایهگذاری خارجی به بیش از ۶۵ درصد رسید. در قرقیزستان، چین ۲۳.۹ درصد از کل سرمایهگذاری مستقیم خارجی ۲۰۲۴ را به خود اختصاص داد.
این تغییرات نشان میدهد که چین فراتر از استخراج منابع حرکت کرده و به دنبال ادغام آسیای مرکزی در زنجیرههای تأمین و امنیت انرژی خود است، که میتواند توسعه صنعتی محلی را تقویت کند.
با این حال، برخی منابع هشدار میدهند که سرمایهگذاریهای BRI و دیگر منابع چینی ممکن است بار بدهی بالایی ایجاد کنند. بنابراین، کشورهای آسیای مرکزی با چالشهایی مانند: مدیریت بدهیهای احتمالی، اطمینان از ایجاد ارزش افزوده واقعی و انتقال فناوری، مواجه هستند تا سرمایهگذاریها صرفاً منجر به صادرات مواد خام و وابستگی بیشتر نشود. تغییر به سمت تولید گامی مثبت است، اما الگوی تاریخی انباشت بدهی همچنان یک نگرانی است.
3) روسیه
نفوذ روسیه در آسیای مرکزی
نفوذ روسیه در آسیای مرکزی عمدتاً سیاسی و تاریخی است و بر روابط نخبگان، ترتیبات امنیتی مانند سازمان پیمان امنیت جمعی (CSTO) و پیوندهای تاریخی و فرهنگی در چارچوب جامعه کشورهای مستقل مشترکالمنافع (CIS) متکی است. روسیه با میانجیگری در درگیریها و استفاده از رسانهها و قدرت نرم فرهنگی، نفوذ خود را حفظ میکند.
روسیه همچنین یک شریک تجاری مهم برای کشورهای آسیای مرکزی است. پس از جنگ اوکراین در سال ۲۰۲۲، این کشورها از نقش خود به عنوان واسطه ورود کالا به بازار روسیه بهره بردند که به رشد اقتصادی قابل توجهی منجر شد. به عنوان مثال، رشد تولید ناخالص داخلی در قزاقستان ۴.۸ درصد و در قرقیزستان ۹.۶ درصد در ۲۰۲۴ بود. حوالههای بیش از ۱۰ میلیون کارگر مهاجر آسیای مرکزی در روسیه نقش حیاتی دارند و سهم زیادی از تولید ناخالص داخلی برخی کشورها را تشکیل میدهند: تاجیکستان ۴۵.۴ درصد، قرقیزستان ۲۳.۷ درصد و ازبکستان ۱۶.۹ درصد.
ابتکارات اقتصادی کلیدی روسیه
- کریدور حملونقل بینالمللی شمال-جنوب (INSTC):این مسیر چندوجهی، روسیه، آسیای مرکزی، ایران و هند را به هم متصل میکند. در سال ۲۰۲۴، روسیه و ایران متعهد شدند ۲۵ میلیارد دلار برای توسعه این کریدور سرمایهگذاری کنند تا ۱۵ میلیون تن کالا سالانه تا ۲۰۳۰ منتقل شود. قزاقستان و ازبکستان نیز از مشارکتکنندگان آسیای مرکزی هستند.
- اتحادیه اقتصادی اوراسیا (EEU):
این اتحادیه که توسط روسیه هدایت میشود، حرکت آزاد کالاها، خدمات، سرمایه و نیروی کار را ترویج میکند. قزاقستان و قرقیزستان عضو و ازبکستان ناظر است. تجارت درون اتحادیه از سال ۲۰۲۲ شتاب گرفته است.
نقش روسیه به عنوان سرمایهگذار
در سال ۲۰۲۴، روسیه با ۴.۱ میلیارد دلار سرمایهگذاری در قزاقستان پیشتاز شد و از هلند سبقت گرفت. در قرقیزستان دومین سرمایهگذار بزرگ با سهم ۲۲.۷ درصد بود و در ازبکستان (۲۰۲۳) دومین سرمایهگذار با سهم ۱۳.۴ درصد بود.
این آمار نشان میدهد که با وجود انزوای روسیه از غرب پس از ۲۰۲۲، روسیه روابط اقتصادی خود را با آسیای مرکزی در برخی حوزهها تقویت کرده است. کشورهای آسیای مرکزی با ایفای نقش واسطه کالاهای وارداتی به روسیه، اقتصاد خود را تقویت میکنند. این وضعیت نمونهای از تعامل پیچیده ژئوپلیتیک و اقتصادی است؛ این کشورها جریانهای تجاری جدید را جذب میکنند و همزمان از تحریمهای ثانویه روسیه دوری میکنند، که نشاندهنده اجرای سیاست چندجانبه آنهاست.
اهمیت اقتصادی روسیه، به ویژه از طریق حوالهها و تجارت، همچنان قابل توجه است، حتی در حالی که کشورهای آسیای مرکزی به دنبال تنوعبخشی به شرکای خود هستند.
4) ایالات متحده
پس از تغییر اولویتهای خود پس از افغانستان، ایالات متحده تا حدی از آسیای مرکزی فاصله گرفته و اکنون نقش حمایتی مهمی در تلاشهای اصلی اروپا در منطقه ایفا میکند. آمریکا از برنامههای کمک توسعه خارجی مانند USAID برای گسترش نفوذ غرب استفاده میکند. در سال ۲۰۲۳، این برنامهها ۲۳۵ میلیون دلار بود، اگرچه آینده آنها نامشخص است.
ایالات متحده یکی از سهامداران اصلی بانک توسعه آسیایی (ADB) با سهم ۱۵.۵۷۱٪ است و این بانک بیش از ۳۱ میلیارد دلار از طریق برنامه CAREC در آسیای مرکزی سرمایهگذاری کرده است. بانک جهانی مستقر در ایالات متحده، ۸۳ پروژه وامدهی به ارزش ۱۲.۲ میلیارد دلار در منطقه اجرا میکند.
عدم سرمایهگذاری قابل توجه بخش خصوصی از سوی ایالات متحده مانع از روابط قویتر میشود، که بخشی از آن به دلیل موانع تجاری تاریخی مانند اصلاحیه جکسون-وانیک است، اگرچه تلاشهایی برای لغو آن برای کشورهایی مانند قزاقستان در حال انجام است. ایالات متحده نمیتواند به اندازه BRI چین یا پروژههای ترکیه در آسیای مرکزی سرمایهگذاری اقتصادی کند.
منافع استراتژیک ایالات متحده شامل بررسی ثروت مواد معدنی حیاتی آسیای مرکزی (لیتیوم، مس، آلومینیوم، اورانیوم) از طریق ابتکاراتی مانند گفتگوی مواد معدنی حیاتی C5+1 و PGII گروه هفت است، که خطرات امنیت ملی ناشی از تسلط چین در این زمینه را به رسمیت میشناسد. ایالات متحده قصد دارد گسترش تجارت را تسهیل کند در حالی که با تسلط چین و روسیه مقابله میکند.
این رویکرد نشان میدهد که استراتژی ایالات متحده در آسیای مرکزی کمتر به سرمایهگذاری مالی مستقیم و گسترده در تمام بخشها مربوط میشود و بیشتر به مشارکت استراتژیک هدفمند (مانند مواد معدنی حیاتی، حکمرانی، مقابله با سایر قدرتها) و استفاده از نفوذ خود از طریق نهادهای مالی بینالمللی میپردازد. این رویکرد به دنبال شکلدهی مسیر منطقه در راستای هنجارهای غربی و منافع استراتژیک است، بدون اینکه لزوماً تأمینکننده اصلی سرمایه باشد.
5)خاورمیانه (کشورهای شورای همکاری خلیج فارس)
کشورهای شورای همکاری خلیج فارس (عربستان سعودی، امارات متحده عربی، قطر) به طور فزایندهای آسیای مرکزی را به عنوان یک مقصد سرمایهگذاری استراتژیک بلندمدت در نظر میگیرند و از صندوقهای ثروت حاکمیتی خود (PIF، مبادله، ADQ، QIA) استفاده میکنند. حوزههای تمرکز شامل انرژیهای تجدیدپذیر (خورشیدی، بادی، هیدروژن)، فناوری کشاورزی، لجستیک، معدن (مواد معدنی استراتژیک مانند عناصر خاکی کمیاب، لیتیوم، اورانیوم) و زیرساختهای دیجیتال است.
سرمایهگذاریهای کلیدی عبارتند از:
-
امارات متحده عربی: شرکت مصدر قراردادی با ازبکستان برای توسعه بیش از ۲ گیگاوات پروژه انرژی خورشیدی و بادی امضا کرد. امارات متحده عربی ۱۲.۲ میلیارد دلار در اوراسیا سرمایهگذاری کرد که ۹۰ درصد پروژههای آن در آسیای مرکزی بود.
-
عربستان سعودی: شرکت ACWA Power در حال ساخت پروژههای بادی و گاز به برق در ازبکستان است. عربستان سعودی سرمایهگذاریهای خود را از ۳۰۰ میلیون دلار در سال ۲۰۲۱ به ۲.۳ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۴ افزایش داد که عمدتاً در بخش برق ازبکستان بود.
-
قطر: اولین سرمایهگذاری بزرگ خود را در قزاقستان در سال ۲۰۲۴ انجام داد و ۱.۶ میلیارد دلار به بخش مخابرات متعهد شد.
کشورهای خاورمیانه (ترکیه، امارات متحده عربی، ایران، عربستان سعودی، قطر) سهم قابل توجهی در کل سرمایهگذاری مستقیم خارجی در اوراسیا دارند. آسیای مرکزی ۵۱ درصد از کل سرمایهگذاریها از چین، ترکیه، ایران و کشورهای خلیج فارس را دریافت کرد که مجموعاً ۴۶.۲ میلیارد دلار بود و از سال ۲۰۲۲، ۲۵ درصد افزایش یافته است.
کشورهای شورای همکاری خلیج فارس که سنتاً غنی از هیدروکربن هستند، در حال تنوعبخشی اقتصاد و سرمایهگذاری در انرژیهای پاک هستند. مشارکت آنها در پروژههای انرژی تجدیدپذیر آسیای مرکزی، مانند مصدر و ACWA Power در ازبکستان، و علاقه به مواد معدنی حیاتی، آسیای مرکزی را به یک شریک کلیدی در گذار انرژی جهانی و صنایع فناوری پیشرفته تبدیل کرده است. این همکاری به منطقه فرصت توسعه انرژی سبز و استفاده از منابع خورشیدی، بادی و آبی و ذخایر استراتژیک میدهد.
6) سرمایهگذاریهای درونمنطقهای
سرمایهگذاریهای انباشته درونمنطقهای در آسیای مرکزی طی یک سال و نیم ۴۰ درصد رشد کرد و تا پایان نیمه اول سال ۲۰۲۴ به ۸۳۴ میلیون دلار رسید. قزاقستان همچنان سرمایهگذار غالب در منطقه است و ۸۰ درصد از کل سرمایهگذاریهای صادراتی درونمنطقهای (۶۷۱ میلیون دلار) را انجام میدهد. ازبکستان نقش سرمایهگذار خود را به طور قابل توجهی گسترش داده و خروجی سرمایهگذاری مستقیم خود را از ۲۴ میلیون دلار در سال ۲۰۲۲ به ۱۶۴ میلیون دلار تا اواسط سال ۲۰۲۴ افزایش داده است. قزاقستان و ازبکستان همچنین بیشترین سرمایهگذاریهای متقابل در منطقه اوراسیا را جذب کردهاند (به ترتیب ۱۰.۴ میلیارد دلار و ۱۰.۲ میلیارد دلار تا اواسط سال ۲۰۲۴).
بخش تولید بیشترین رشد سرمایهگذاری را تجربه کرد و حجم سرمایهگذاری در آن ۲.۵ برابر افزایش یافت. پس از آن، مواد خام با رشد ۳۵.۶ درصد و حملونقل و لجستیک با ۱۱.۶ درصد افزایش قرار دارند. بخش کشاورزی-صنعتی نیز روندی ثابت از رشد دارد.
رشد سرمایهگذاریهای درونمنطقهای و نقش پررنگ قزاقستان و ازبکستان به عنوان سرمایهگذار و دریافتکننده نشاندهنده یکپارچگی اقتصادی و اعتماد متقابل در منطقه است. تمرکز بر بخشهای تولیدی و کشاورزی-صنعتی حرکت به سمت زنجیرههای تأمین درونمنطقهای با ارزش افزوده بالا را تأکید میکند، نه صرفاً تجارت مواد خام.
این روند ثبات منطقه را افزایش میدهد، جذابیت آن برای سرمایهگذاران خارجی را تقویت میکند، خطر دخالت قدرتهای خارجی را کاهش میدهد و ظرفیت آسیای مرکزی برای توسعه خودگردان و انعطافپذیری اقتصادی را تقویت میکند.
جدول ۲: پروژههای سرمایهگذاری کلیدی بر اساس سرمایهگذار/سازمان اصلی (نمونههای اخیر)
4– بخشهای کلیدی جذب سرمایهگذاری خارجی
تسلط صنایع استخراجی
تاریخچه نشان میدهد بخش قابل توجه سرمایهگذاری مستقیم خارجی در آسیای مرکزی به معدن و استخراج، به ویژه نفت، گاز و اورانیوم، اختصاص یافته است. در قزاقستان، معدن و استخراج ۷۵.۶ درصد از سرمایهگذاری مستقیم خارجی ورودی در سهماهه چهارم ۲۰۲۳ را تشکیل داده است. قزاقستان بزرگترین تولیدکننده اورانیوم در جهان است.
رشد بخش تولید
تولید یک محرک کلیدی برای رشد سرمایهگذاری است. سرمایهگذاری مستقیم خارجی متقابل در تولید از سال ۲۰۲۲، ۱.۱ میلیارد دلار افزایش یافته و تا اواسط سال ۲۰۲۴ به ۷ میلیارد دلار رسیده است، با ۹۳ پروژه فعال در منطقه اوراسیا. در آسیای مرکزی، بخش تولید ۲.۵ برابر رشد در حجم سرمایهگذاری را تجربه کرده است. در قرقیزستان، بخش تولید بیشترین سهم از سرمایهگذاری مستقیم خارجی (۳۳.۲ درصد) را در سال ۲۰۲۴ به خود اختصاص داد.
حملونقل و لجستیک
توسعه کریدورهای ترانزیتی استراتژیک مانند کریدور میانی (کریدور حملونقل ترانسخزر) و INSTC سرمایهگذاری قابل توجهی را از اروپا، چین و روسیه جذب میکند. اتحادیه اروپا ۱۰ میلیارد یورو برای کریدور میانی متعهد شد، و روسیه/ایران ۲۵ میلیارد دلار برای INSTC متعهد شدند. حملونقل و انبارداری ۵.۶ درصد از تولید ناخالص داخلی قزاقستان را در سال ۲۰۲۳ تشکیل داد.
انرژی سبز (تجدیدپذیر)
آسیای مرکزی، با منابع آب شیرین فراوان (تاجیکستان) و پتانسیل انرژی خورشیدی/بادی، در حال تبدیل شدن به یک مرکز برای سرمایهگذاری در انرژی سبز است. نمونهها شامل پروژههای مصدر و ACWA Power در ازبکستان و کنسرسیوم آلمانی-سوئدی با هدف ساخت بزرگترین نیروگاه هیدروژن سبز جهان در آسیای مرکزی است. ابتکار دروازه جهانی اتحادیه اروپا، سرمایهگذاریهای اقلیمی را در اولویت قرار میدهد.
دیجیتالیسازی و فناوری اطلاعات
ابتکار دروازه جهانی اتحادیه اروپا شامل یک ابتکار شاخص در زمینه اتصال دیجیتال در آسیای مرکزی (۸۰ میلیون یورو اختصاص یافته) است که هدف آن توسعه شبکههای اینترنتی با ظرفیت بالا و اقتصادهای دیجیتال است. پارک فناوری اطلاعات ازبکستان در حال مذاکره با شتابدهندههای فناوری مستقر در خلیج فارس است. قزاقستان و ازبکستان نیز مشتاق جذب برونسپاری فناوری اطلاعات هستند.
کشاورزی و بخش کشاورزی-صنعتی
بخش کشاورزی-صنعتی از سال ۲۰۱۶ رشد ثابتی را نشان داده است، با افزایش ۲۲ درصدی سرمایهگذاریها از سال ۲۰۲۲ که تا اواسط سال ۲۰۲۴ به ۲.۲ میلیارد دلار در منطقه اوراسیا رسید. ازبکستان قصد دارد از سرمایه انسانی خود برای توسعه کشاورزی استفاده کند.
خدمات مالی
بخش مالی در سال ۲۰۲۴، ۲۰.۶ درصد از سرمایهگذاری مستقیم خارجی در قرقیزستان را جذب کرد. فعالیتهای مالی و بیمهای قزاقستان در سال ۲۰۲۳، ۲.۹ درصد به تولید ناخالص داخلی آن کمک کرد و ۵.۰۶ میلیارد دلار سهام سرمایهگذاری مستقیم خارجی را جذب کرد.
اگرچه صنایع استخراجی هنوز بخش عمده اقتصاد آسیای مرکزی را تشکیل میدهند، دولتها و شرکای خارجی، مانند ابتکار دروازه جهانی اتحادیه اروپا و سرمایهگذاریهای انرژی سبز، تولید، انرژی سبز و دیجیتال را متنوع کردهاند. توسعه کریدورهای تجاری جدید و سرمایهگذاری در انرژی پاک، وابستگی به سوختهای فسیلی را کاهش میدهد و خودمختاری منطقهای و جریانهای درآمدی جدید ایجاد میکند.
این روندها نشان میدهد که کشورهای آسیای مرکزی از فرصتهای جهانی و پویاییهای ژئوپلیتیکی بهره میبرند و محیطی انعطافپذیر و جذاب برای سرمایهگذاری ایجاد میکنند.
۵- محرکهای اقتصادی و ژئوپلیتیکی سرمایهگذاری خارجی
انگیزههای اقتصادی
منابع طبیعی فراوان:
ثروت آسیای مرکزی در نفت، گاز، اورانیوم و مواد معدنی حیاتی همچنان یک جاذبه اصلی برای سرمایهگذاران است.
اندازه بازار و چشمانداز رشد:
قزاقستان بزرگترین اقتصاد است و ازبکستان دارای بازار داخلی بزرگ و به سرعت در حال رشد ۳۷ میلیون نفری است. سرمایهگذاری مستقیم خارجی به طور فزایندهای برای تأمین تقاضای داخلی انجام میشود تا صرفاً استفاده از نیروی کار ارزان.
نیروی کار:
این منطقه نیروی کار ارزان و فراوانی را ارائه میدهد. ازبکستان به ویژه دارای جمعیت جوان بزرگ و آشنا به فناوری دیجیتال است.
ثبات اقتصاد کلان و محیط کسبوکار مطلوب:
کشورهایی مانند قزاقستان و ازبکستان شرایط مطلوبی را برای راهاندازی کسبوکار فراهم کردهاند. ثبات اقتصاد کلان و نرخ ارز مطلوب به عنوان عوامل مهم ذکر شدهاند. اصلاحات در ازبکستان، مانند آزادسازی بازار ارز و معافیتهای مالیاتی، جذابیت آن را افزایش داده است.
در دسترس بودن زیرساختها:
برای جذب سرمایهگذاری مستقیم خارجی، به ویژه برای سرمایهگذاریهای با هدف کارایی، حیاتی است.
انگیزههای ژئوپلیتیکی
سیاستهای خارجی چندجانبه:
کشورهای آسیای مرکزی فعالانه روابط با قدرتهای جهانی متعدد (روسیه، چین، اروپا، ایالات متحده، خاورمیانه) را دنبال میکنند تا وابستگی را کاهش داده و مزایا را به حداکثر برسانند.
کریدورهای استراتژیک و اتصال:
نقش منطقه به عنوان یک مرکز ترانزیت بین شرق و غرب یک محرک اصلی است، با قدرتهایی که برای توسعه و کنترل مسیرهای تجاری مانند کریدور میانی و INSTC رقابت میکنند.
ثبات منطقهای و مبارزه با تروریسم:
جلوگیری از فروپاشیهای امنیتی و مقابله با تروریسم اسلامی نگرانیهای مشترکی هستند که مشارکت بینالمللی را برمیانگیزند.
مقابله با نفوذ:
ایالات متحده صراحتاً هدف خود را از بهبود روابط و گسترش تجارت، مقابله با تسلط چین و روسیه اعلام میکند.27 ابتکار دروازه جهانی اتحادیه اروپا یک مشابه مستقیم برای BRI چین است.
جذابیت اقتصادی (منابع، بازار، نیروی کار) آسیای مرکزی با اهمیت ژئوپلیتیکی آن تقویت میشود. قدرتهای خارجی تنها به دنبال سود نیستند؛ آنها همچنین اهداف استراتژیک مانند امنیت انرژی، تنوع زنجیره تأمین (مواد معدنی حیاتی) و نفوذ بر مسیرهای تجاری را دنبال میکنند. برعکس، کشورهای آسیای مرکزی از موقعیت ژئوپلیتیکی خود (سیاست چندجانبه) برای جذب سرمایهگذاریهای متنوع استفاده میکنند، که به نوبه خود استقلال اقتصادی و انعطافپذیری آنها را تقویت میکند. فلسفه «سود بزرگ برای همه» این استراتژی را بیان میکند. سرمایهگذاری در آسیای مرکزی به ندرت صرفاً اقتصادی است. این یک رقص پیچیده است که در آن فرصتهای اقتصادی اغلب با رقابت و همکاری ژئوپلیتیکی گستردهتر در هم تنیده شده و گاهی اوقات توسط آنها هدایت میشوند. این امر منطقه را به یک عرصه پویا، اما بالقوه بیثبات، برای سرمایه بینالمللی تبدیل میکند.
۶- چالشها و فرصتها برای سرمایهگذاران خارجی
1) چالشها
بوروکراسی و فساد:
اینها همچنان موانع مهمی هستند. سرمایهگذاران خارجی باید از سیستمهای بوروکراتیک پیچیده، دست و پا گیر برای اخذ مجوزها عبور کنند.
عدم شفافیت و ناهماهنگی نظارتی:
محیطهای نظارتی و قانونی اغلب مبهم هستند، به ویژه در حوزههای کلیدی مانند مالیات و قوانین کار. سیستمهای مالیاتی ناپایدار و عدم شفافیت مانع سرمایهگذاری میشوند.
نگرانیهای ثبات سیاسی:
در حالی که همکاری منطقهای بهبود یافته است، بحرانهای غیرمنتظره (مانند اعتراضات خشونتآمیز در قزاقستان) نشاندهنده غیرقابل پیشبینی بودن است. عقبنشینی دموکراتیک در برخی کشورها (مانند قرقیزستان) میتواند اعتماد جامعه تجاری بینالمللی را کاهش دهد.
بار بدهی:
انباشت سریع کل بدهی در کشورهای آسیای مرکزی سؤالاتی را در مورد پایداری و استفاده کارآمد از وجوه استقراضی ایجاد میکند. سرمایهگذاریها از BRI و سایر منابع چینی میتواند بار بدهی بالاتری را ایجاد کند. بدهی خارجی همچنین میتواند تأثیر منفی بر پایداری زیستمحیطی داشته باشد.
موقعیت جغرافیایی محصور در خشکی و هزینههای لجستیک:
عدم دسترسی مستقیم به دریا برای برخی کشورها (مانند ازبکستان) مشکلاتی را برای تجارت خارجی ایجاد میکند و منجر به هزینههای لجستیک بالا میشود، که رقابت جهانی را دشوارتر میکند.
سرمایه انسانی محدود و انتقال فناوری:
سرمایه انسانی ناکافی و عدم انتقال قابل توجه فناوری از سرمایهگذاران خارجی (به ویژه در تولید با فناوری پیشرفته) مانع از توانایی منطقه برای حرکت در زنجیرههای ارزش جهانی میشود.
قرار گرفتن در معرض تحریمها (روسیه):
اقتصادهای آسیای مرکزی از طریق تجارت، انرژی و مهاجرت به شدت به روسیه وابسته هستند. تحریمها علیه روسیه محیط کسبوکار در آسیای مرکزی را مبهم کرده است، و برخی از شرکتهای آسیای مرکزی با خطرات تحریمهای ثانویه مواجه هستند.
ثروت منابع طبیعی آسیای مرکزی، جاذبه اصلی برای سرمایهگذاری مستقیم خارجی است. با این حال، این ثروت منابع میتواند منجر به پویایی «دولت رانتیر» شود که با توزیع ناعادلانه درآمد، فساد بالا و تهدیدات علیه دموکراسی مشخص میشود. تداوم بوروکراسی با وجود آزادسازی اقتصادی نشان میدهد که چارچوب نهادی اغلب از پتانسیل اقتصادی عقب میماند. برای سرمایهگذاران خارجی، بازده بالقوه بالا از استخراج منابع باید در برابر خطرات قابل توجه حکمرانی سنجیده شود. پایداری بلندمدت سرمایهگذاری مستقیم خارجی و مزایای آن برای جمعیت گستردهتر به شدت به تعهد و اثربخشی دولتهای آسیای مرکزی در اجرای اصلاحات نهادی واقعی، مبارزه با فساد و تنوع بخشیدن به اقتصاد خود از وابستگی بیش از حد به رانت منابع بستگی دارد.
2) فرصتها
موقعیت استراتژیک و اتصال:
موقعیت منطقه به عنوان پلی بین بلوکهای اقتصادی بزرگ همچنان محرک سرمایهگذاری در زیرساختهای حملونقل است و فرصتهایی را برای کاهش زمان حملونقل و اجتناب از حوزههای قضایی تحت تحریم فراهم میکند.
منابع طبیعی فراوان:
فراتر از نفت و گاز سنتی، منطقه دارای ذخایر قابل توجهی از مواد معدنی حیاتی ضروری برای تولید انرژیهای تجدیدپذیر و باتری است که راههای سرمایهگذاری جدیدی را ایجاد میکند.
پتانسیل انرژی سبز:
پتانسیل قابل توجه برای انرژی خورشیدی، بادی و آبی، همسو با روندهای جهانی گذار انرژی و جذب بازیگران بزرگ بینالمللی.
ابتکارات دیجیتالیسازی:
دولتها در حال ترویج اتصال دیجیتال و توسعه اقتصاد دیجیتال هستند که فرصتهایی را در فناوری اطلاعات، مخابرات و خدمات دیجیتال ایجاد میکند.
تلاشهای تنوعبخشی اقتصادی:
دولتهای آسیای مرکزی فعالانه به دنبال جذب سرمایهگذاران به صنایع جدید فراتر از بخشهای استخراجی، مانند تولید، کشاورزی و فناوری اطلاعات، از طریق مناطق ویژه اقتصادی و رژیمهای معافیت مالیاتی هستند.
بهبود همکاری منطقهای:
افزایش همکاری و یکپارچگی درونمنطقهای با ایجاد بازاری بزرگتر، منسجمتر و جذابتر، محیط سرمایهگذاری باثباتتری را ایجاد میکند.
آسیای مرکزی به طور فزایندهای به عنوان «مرز جدید سرمایهگذاری» معرفی میشود که ناشی از اهمیت استراتژیک آن پس از جنگ اوکراین و تلاشهای تنوعبخشی است. این روایت فرصتهای عظیمی را در بخشهای انرژی سبز، دیجیتال و تولید برجسته میکند. با این حال، وضعیت «مرز» نیز خطرات بالاتری را به همراه دارد ، از جمله بیثباتی ژئوپلیتیکی، فساد و چالشهای نظارتی. برای سرمایهگذاران، آسیای مرکزی یک محیط با پاداش بالا و ریسک بالا را نشان میدهد. سرمایهگذاری موفق به طور فزایندهای به بررسی دقیق، راهبردهای تطبیقی و دیدگاه بلندمدت بستگی دارد که هم پتانسیل ذاتی منطقه و هم چالشهای ساختاری مداوم آن را در نظر میگیرد.
۷- نتیجهگیری و چشمانداز
چشمانداز سرمایهگذاری در آسیای مرکزی پویا است که با حضور قوی قدرتهای سنتی (اروپا، چین، روسیه) در کنار سرمایهگذاران نوظهور (خاورمیانه) مشخص میشود. در حالی که استخراج منابع همچنان پایه و اساس است، یک روند روشن به سمت تنوعبخشی به بخشهای تولیدی، انرژی سبز و دیجیتال مشهود است که هم توسط جاهطلبیهای منطقهای و هم منافع استراتژیک جهانی هدایت میشود. قزاقستان و ازبکستان پیشتاز منطقه در جذب سهم عمدهای از سرمایهگذاری مستقیم خارجی هستند.
سیاست خارجی «چندجانبه» منطقه احتمالاً به جذب سرمایهگذاریهای متنوع ادامه خواهد داد و رقابت را در میان قدرتهای خارجی تقویت میکند که به نفع کشورهای آسیای مرکزی است. توسعه کریدورهای تجاری جدید و ابتکارات انرژی سبز در شکلدهی جریانهای سرمایهگذاری آینده و کاهش وابستگیهای تاریخی حیاتی خواهد بود.
توصیهها برای سرمایهگذاران:
بررسی دقیق:
در محیطهای نظارتی و سیاسی پیچیده حرکت کنید و خطرات خاص کشور مانند فساد و موانع بوروکراتیک را درک کنید.
همسویی استراتژیک:
سرمایهگذاریهایی را که با برنامههای تنوعبخشی و پایداری دولتهای آسیای مرکزی همسو هستند (مانند انرژی سبز، تولید با ارزش بالا، اقتصاد دیجیتال) در اولویت قرار دهید.
دیدگاه بلندمدت:
ویژگیهای بازار نوظهور منطقه را بپذیرید و دیدگاه بلندمدت را برای بهرهبرداری از پتانسیل در حال تحول آن اتخاذ کنید.
توصیهها برای دولتهای آسیای مرکزی:
تسریع اصلاحات:
اصلاحات را برای بهبود محیط کسبوکار، افزایش شفافیت نظارتی و مبارزه مؤثر با فساد ادامه و تعمیق بخشید.
سرمایهگذاری در سرمایه انسانی:
بر آموزش و توسعه مهارتها برای حمایت از رشد بخشهای با ارزش افزوده بالا و تسهیل انتقال فناوری تمرکز کنید.
تقویت یکپارچگی منطقهای:
همکاری و یکپارچگی اقتصادی درونمنطقهای را بیشتر تقویت کنید تا بازاری بزرگتر، جذابتر و انعطافپذیرتر برای سرمایه خارجی ایجاد شود.
مدیریت بدهی:
راهبردهای مدیریت بدهی محتاطانه را اجرا کنید تا اطمینان حاصل شود که سرمایهگذاریهای خارجی به رشد پایدار کمک میکنند بدون اینکه بارهای غیرقابل تحملی ایجاد کنند.
به طور کلی، آسیای مرکزی با موقعیت ژئوپلیتیکی منحصربهفرد، منابع طبیعی غنی و سیاست خارجی چندجانبه، در نقطهای حساس میان قدرتهای بزرگ قرار دارد. کشورهای منطقه با جذب سرمایهگذاریهای متنوع، توسعه کریدورهای تجاری و پیشبرد پروژههای انرژی و تولید، اقتصاد خود را تقویت میکنند و ظرفیت استقلال استراتژیک و انعطافپذیری در برابر شوکهای خارجی را افزایش میدهند.
